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¿Está llegando a su fin el reinado del dólar?: El vigésimo quinto boletín (2024)

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En junio, se extendió el rumor de que el acuerdo de petrodólares de Arabia Saudita con Estados Unidos había caducado. Si bien es falso, el rumor destacó la anticipación global de un alejamiento del sistema financiero dominado por Estados Unidos. En todo el mundo hay un vibrante debate sobre la desdolarización, a menudo centrado en si los BRICS pueden impulsar ese proceso. Si bien las perspectivas de desdolarización no deben exagerarse, existe una necesidad apremiante de superar el régimen Dólar-Wall Street y el creciente interés global en buscar alternativas.

Jiang Tiefeng (China), 
Bosque de Piedra , 1979.

Queridos amigos,

Saludos desde el escritorio de Tricontinental: Instituto de Investigaciones Sociales .

A principios de junio, comenzó a circular un rumor –que fue ampliamente reportado como cierto en la prensa india– de que el gobierno de Arabia Saudita había permitido que expirara su acuerdo de petrodólares con Estados Unidos. Este acuerdo , firmado en 1974, es bastante sencillo y satisface varias necesidades del gobierno estadounidense: Estados Unidos compra petróleo a Arabia Saudita, y Arabia Saudita utiliza ese dinero para comprar equipo militar a fabricantes de armas estadounidenses mientras retiene los ingresos del petróleo. ventas de Letras del Tesoro de Estados Unidos y del sistema financiero occidental. Este acuerdo para reciclar las ganancias del petróleo en la economía estadounidense y el mundo bancario occidental se conoce como el sistema del petrodólar.

Este acuerdo no exclusivo entre los dos países nunca requirió que los saudíes limitaran sus ventas de petróleo a dólares o reciclaran sus ganancias petroleras exclusivamente en letras del Tesoro de Estados Unidos (de las cuales posee una considerable cantidad de 135.900 millones de dólares) y en bancos occidentales. De hecho, los sauditas son libres de vender petróleo en múltiples monedas, como el euro, y participar en plataformas de moneda digital como mBridge , una iniciativa de prueba del Banco de Pagos Internacionales y los bancos centrales de China, Tailandia y los Emiratos Árabes Unidos. Emiratos (EAU).

Sin embargo, el rumor de que este acuerdo de petrodólares que duró décadas había llegado a su fin refleja la expectativa generalizada de que un cambio sísmico en el sistema financiero derrocará el régimen del dólar y Wall Street. Era un rumor falso, pero llevaba consigo una verdad sobre las posibilidades de un mundo post-dólar o desdolarizado.

Xu Lei (China), Mapa de las Montañas y los Mares , 2003.

La invitación extendida a seis países para unirse al bloque BRICS en agosto pasado fue una indicación más de que ese cambio está en marcha. Entre estos países se encuentran Irán, Arabia Saudita y los Emiratos Árabes Unidos, aunque Arabia Saudita aún tiene que finalizar su membresía. Con su membresía ampliada, BRICS incluiría a los dos países con la mayor y segunda mayor reserva de gas del mundo (Rusia e Irán, respectivamente) y los dos países que representan casi una cuarta parte de la producción mundial de petróleo (Rusia y Arabia Saudita, todos ellos). cifras a 2022). La apertura política entre Irán y Arabia Saudita, mediada por Beijing en marzo de 2023, así como las señales de que los aliados de Estados Unidos, Emiratos Árabes Unidos y Arabia Saudita, buscan diversificar sus vínculos políticos, demuestran el posible fin del sistema del petrodólar. Ése fue el meollo del rumor a principios de junio.

Sin embargo, esta posibilidad no debe exagerarse, ya que el régimen Dólar-Wall Street permanece intacto y significativamente poderoso. Los datos del Fondo Monetario Internacional muestran que, en el último trimestre de 2023, el dólar estadounidense representó el 58,41% de las reservas de divisas asignadas, mucho más que las reservas en euros (19,98%) y yenes japoneses (5,7%). , la libra esterlina británica (4,8%) y el renminbi chino (por debajo del 3%). Mientras tanto, el dólar estadounidense sigue siendo la principal moneda de facturación en el comercio mundial: el 40% de las transacciones comerciales internacionales de bienes se facturan en dólares, a pesar de que la participación estadounidense en el comercio mundial es sólo del 10%. Si bien el dólar sigue siendo la moneda clave, enfrenta desafíos en todo el mundo, ya que la participación del dólar estadounidense en las reservas monetarias asignadas ha disminuido de manera gradual pero constante durante los últimos veinte años.

Tres factores están impulsando la desdolarización: la falta de fortaleza y potencial de la economía estadounidense que comenzó con la Tercera Gran Depresión en 2008; el uso agresivo de sanciones ilegales –especialmente sanciones financieras– por parte de Estados Unidos y sus aliados del Norte Global contra una cuarta parte de los países del mundo; y el desarrollo y fortalecimiento de las relaciones entre países del Sur Global, especialmente a través de plataformas como BRICS. En 2015, los BRICS crearon el Nuevo Banco de Desarrollo (NDB), también conocido como Banco BRICS, para navegar en un régimen posterior al dólar-Wall Street y generar facilidades para promover el desarrollo en lugar de la austeridad. La creación de estas instituciones BRICS y el mayor uso de monedas locales para pagar el comercio transfronterizo crearon una expectativa de una desdolarización acelerada. En la cumbre BRICS de 2023 en Johannesburgo, el presidente de Brasil, Luiz Inácio Lula da Silva, repitió el llamado a aumentar el uso de monedas locales y tal vez crear un sistema monetario denominado BRICS.

Ha habido un vibrante debate sobre la desdolarización entre quienes han trabajado en las instituciones BRICS y en los grandes países interesados ​​en la desdolarización, como China, sobre su necesidad, sus perspectivas y las dificultades de encontrar nuevas formas de desdolarizarla. mantener reservas de divisas y facturar el comercio global. El número más reciente de la revista internacional Wenhua Zongheng (文化纵横), una colaboración entre Tricontinental: Institute for Social Research y Dongsheng, está dedicado a este tema. En la introducción a ‘Los BRICS y la desdolarización: oportunidades y desafíos’ (volumen 2, número 1, mayo de 2024), Paulo Nogueira Batista Jr., primer vicepresidente del NBD (2015-2017), resume su reflexiones considerables sobre la importancia de alejarse del régimen Dólar-Wall Street y sobre las dificultades políticas y técnicas de tal transición. Los BRICS, afirma correctamente, son un grupo diverso de países con fuerzas políticas muy diferentes a cargo de los diferentes estados. Las agendas políticas de sus miembros –incluso con el nuevo estado de ánimo en el Sur Global– son particularmente diversas en lo que respecta a la teoría económica, y muchos de los estados BRICS siguen comprometidos con fórmulas neoliberales mientras que otros buscan nuevos modelos de desarrollo . Uno de los puntos más importantes planteados por Nogueira es que Estados Unidos «con toda probabilidad utilizará todos los instrumentos a su disposición para luchar contra cualquier intento de destronar al dólar de su condición de eje del sistema monetario internacional». Estos instrumentos incluirían sanciones y amenazas diplomáticas, todo lo cual socavaría la confianza de los gobiernos que tienen compromisos políticos más débiles y no están respaldados por movimientos populares comprometidos con un nuevo orden mundial.

Hung Liu (China), Hermanas , 2000.

La desdolarización avanzó a un ritmo muy lento hasta 2022, cuando los países del Norte Global comenzaron a confiscar los activos rusos mantenidos en el sistema financiero Dollar-Wall Street y la ansiedad se extendió por muchos países sobre la seguridad de sus activos en América del Norte y Europa. bancos. Aunque esta confiscación no era nueva (Estados Unidos ya lo había hecho antes con Cuba y Afganistán, por ejemplo), la escala y severidad de estas confiscaciones operaron como una medida «destructora de la confianza», como dice Nogueira.

A la introducción de Nogueira le siguen tres ensayos de destacados analistas chinos sobre los cambios actuales en el orden mundial. En ‘¿Qué está impulsando el debate sobre la desdolarización de los BRICS?’, el profesor Ding Yifan (investigador principal del Instituto Taihe de Beijing ) explica las razones por las que muchos países del Sur Global ahora buscan comerciar en monedas locales y deshacerse de su dependencia del dólar. -Régimen de Wall Street. Destaca dos factores que ponen en duda si el dólar podrá o no seguir sirviendo como moneda ancla: primero, la debilidad de la economía estadounidense debido a su dependencia del gasto militar sobre la inversión productiva (la primera de las cuales representa 53,6% del gasto militar total mundial) y, en segundo lugar, el historial de incumplimiento de contrato de Estados Unidos. Al final de su artículo, Ding reflexiona sobre la posibilidad de que los países del Sur Global acepten el renminbi chino (RMB) como moneda de referencia, ya que las capacidades manufactureras de China hacen que el RMB sea valioso como forma de comprar productos chinos.

Sin embargo, en su ensayo «Las reservas de divisas de China: desafíos de seguridad pasados ​​y presentes», el profesor Yu Yongding (miembro de la Academia China de Ciencias Sociales ) se muestra cauteloso sobre la posibilidad de que el RMB suplante al dólar. Para que el RMB se convierta en una moneda de reserva internacional, sostiene Yu, «China debe cumplir una serie de condiciones previas, incluido el establecimiento de un mercado de capitales sólido (especialmente un mercado de bonos del Tesoro profundo y altamente líquido), un régimen de tipo de cambio flexible, libertad transfronteriza flujos de capital y crédito a largo plazo en el mercado». Esto significaría que China tendría que evitar sus controles de capital y comenzar a ofrecer bonos del Tesoro en RMB a compradores internacionales. La internacionalización del RMB, sostiene Yu, «es un objetivo que vale la pena perseguir», pero no es algo que pueda lograrse en el corto plazo. «El agua lejana», escribe poéticamente, «no saciará la sed inmediata».

Xu De Qi (China), Flor de China , 2007.

¿Entonces, dónde vamos desde aquí? En su artículo «De la reducción de riesgos a la desdolarización: la moneda de los BRICS y el futuro del orden financiero internacional», el profesor Gao Bai, que enseña en la Universidad de Duke (Estados Unidos), coincide en que existe una necesidad apremiante de superar la régimen dólar-Wall Street y que no hay un camino fácil a seguir en este momento. El uso de la moneda local se ha ampliado (por ejemplo, entre Rusia y China, así como entre Rusia y la India), pero esos acuerdos bilaterales son insuficientes. Cada vez más, como muestra un informe reciente del Consejo Mundial del Oro, los bancos centrales de todo el mundo han estado comprando oro para sus reservas y, por tanto, elevando su precio (el precio al contado del oro supera los 2.300 dólares por onza, muy por encima de los 1.200 dólares por onza). precio donde rondaba en 2015). Si no hay una moneda disponible inmediatamente para suplantar al dólar estadounidense, argumenta Gao, entonces los países del Sur Global deberían establecer un «valor de referencia para los acuerdos en sus monedas locales y una plataforma de intercambio para respaldar dichos acuerdos». La gran demanda de tal valoración ofrece una oportunidad para la creación de una moneda BRICS”.

El nuevo número de Wenhua Zongheng ofrece una evaluación clara y reflexiva de los problemas del régimen del dólar y Wall Street y la necesidad de una alternativa. La amplia gama de ideas que están sobre la mesa reflejan la diversidad de debates que tienen lugar en los círculos políticos de todo el mundo. Estamos interesados ​​en resumir estas ideas y probar su viabilidad técnica y su viabilidad política.

Irene Chou (China), El universo es mi mente , 2002.

Es importante señalar que dos de los países BRICS han elegido nuevos gobiernos este año. En India, el gobierno de extrema derecha encabezado por el Primer Ministro Narendra Modi regresa al poder, pero con un mandato muy reducido. Dado que el gobierno de Modi ha propuesto una política de «interés nacional», es probable que continúe desempeñando un papel en el proceso BRICS y utilizando monedas locales para comprar bienes como el petróleo ruso. Mientras tanto, la alianza gobernante de Sudáfrica, encabezada por el Congreso Nacional Africano (ANC), ha formado un gobierno con la derechista Alianza Democrática, que está comprometida con el imperialismo estadounidense y no está interesada en la agenda de los BRICS. Con la probable entrada de Nigeria al bloque BRICS, el centro de gravedad de los BRICS en el continente africano podría desplazarse hacia el norte.

Durante los duros años de lucha contra el gobierno del apartheid en Sudáfrica, la miembro del ANC Lindiwe Mabuza (conocida como Sono Molefe) comenzó a recopilar poemas escritos por mujeres en los campos del ANC. Guerrilleros, maestros, enfermeras y otras personas le enviaron poemas que ella publicó en un volumen llamado Malibongwe (‘Ser alabado’), que hacía referencia a la Marcha de las Mujeres de 1956 en Pretoria. En su ensayo introductorio, Mabuza (1938-2021) escribió que en la lucha “no hay romance”; «sólo hay una realidad palpitante». Esa frase, «realidad palpitante», merece una reflexión hoy. Nada surge de la nada. Hay que golpear la realidad para lograr algo, ya sea una nueva apertura política en lugares como India y Sudáfrica o una nueva arquitectura financiera más allá del régimen del dólar y Wall Street.

Calurosamente,

vijay

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